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2026年2月1日，东吴证券发布了一篇汽车零部件行业的研究报告，报告指出，特斯拉Model S/X产线切换为机器人，理想入局人形赛道。
报告具体内容如下：
零部件本周复盘总结：本周SW汽零指数-5.74%（2026年初至今+2.85%），在SW汽车板块中排名第4；最新交易日SW汽零PE（TTM）处于历史的82.67%分位；PB（LF）处于历史的77.62%分位。 机器人本周复盘总结：本周机器人指数-6.16%（2026年初至今+0.48%），较SW汽零超额收益为-0.42%；以2025-2026.1.30为计算区间，最新交易日机器人PE（TTM）处于66.92%分位，PB（LF）处于77.19%分位。 核心覆盖标的周度变化：
1）继峰股份（603997）2025预计扭亏为盈；
2）星宇股份（601799）港交所递表；
3）蓝黛科技（002765）、福达股份（603166）、光洋股份（002708）发布2025年业绩预增公告；
4）新泉股份（603179）与凯迪股份（605288）达成战略合作。
部分核心覆盖标的本周涨幅情况：【星宇股份】+11.19%、【北特科技（603009）】+3.75%、【飞龙股份（002536）】+1.57%、【福耀玻璃（600660）】+0.73%。
本周大事：特斯拉将于26Q2终止ModelS/X的生产，产线将切换用于生产Optimus；理想进军人形机器人；FigureAI发布Helix02。
投资建议：
1）零部件—寻找结构性机会：优选产品型公司+内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司+优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司；
2）机器人—寻找确定性机会：马斯克称OptimusV3预计于26Q1发布，元鼎证券官网-股票配资推荐｜正规安全平台当前板块进入春季躁动期，2026需关注V3订单落地时间节点及国内如小鹏、宇树、智元等厂商的应用端落地。
1）EPS维度推荐福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子（600699）、星源卓镁（301398），关注新泉股份；
2）PE维度，推荐拓普集团（601689）、均胜电子、双环传动（002472）、敏实集团、银轮股份（002126）、飞龙股份，关注亚普股份（603013）、岱美股份（603730）。
风险提示：地缘政治不确定性风险增大；全球经济复苏力度低于预期；新兴产业进度低于预期。
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